Хедж-фонды наращивают вложения в уран в ожидании резкого роста цен

30.10.2023, 08:03 kz.kursiv.media

Несколько управляющих хедж-фондами начали наращивать свои вложения в запасы урана, делая ставку на значительный рост цен на топливо, сообщает Bloomberg.

В частности, к ним относятся Мэтью Лэнгсфорд из Terra Capital, Артур Хайд из Segra Capital и Рено Салер из Anaconda Invest. Мэтью Лэнгсфорд, управляющий фондом природных ресурсов стоимостью около $110 млн базирующейся в Сиднее Terra Capital, говорит, что прогноз цен на уран означает, что «акции могут резко вырасти – на 50%, 100%, возможно, больше».

Более чем через десять лет после аварии на АЭС «Фукусима» ряд стран пересмотрел свою зависимость от ядерной энергетики, поскольку она зарекомендовала себя как жизненно важный элемент перехода к низкоуглеродному будущему. Это привело к росту стоимости урана с 2020 года на 125% – выше $70 за фунт. Однако, возможно, это не конец ралли – по оценкам Международного энергетического агентства, мировые ядерные мощности должны удвоиться к 2050 году по сравнению с показателем 2020 года, чтобы помочь миру выполнить обязательства по нулевым выбросам СО2. Ядерная энергетика не выделяет углекислый газ и даже была определена Евросоюзом как «зеленая».

Спрос на ядерные реакторы растет в странах Европы, Азии и Африки. Страны идут на продление срока службы действующих реакторов, а Китай продолжает наращивать число АЭС, увеличивая спрос на уран.

Привлекательность урана растет по мере того, как Европа работает над тем, чтобы отказаться от российского газа. Вместе с тем на долю РФ приходится примерно 8% извлекаемых в мире запасов урана, поэтому Запад обнаружил, что ему необходимо осуществить еще более масштабный разворот в области энергоснабжения.

Одним из рисков на этому пути Нилуши Карунаратне из BloombergNEF называет скептицизм в отношении безопасности реакторов и утилизации радиоактивных отходов. По ее словам, с 2011 года вывод из эксплуатации реакторов опережал ввод новых атомных мощностей.

Компания «Казатомпром» планирует произвести уран в 2025 году в 100%-ном объеме по контрактам на недропользование по сравнению с 90% от контрактных объемов в 2024 году (на 5,5-6,5 тыс. тонн урана соответственно), сообщила в конце сентября компания. Главный директор по коммерции «Казатомпрома» Дастан Кошербаев напомнил, что на протяжении семи последовательных лет компания сохраняла производство урана на 20% ниже запланированных в контрактах на недропользование объемах. В 2024 году этот показатель составит 90% от контрактных объемов.

«В соответствии с нашей стратегией, ориентированной на рынок, наше намерение вернуться к 100%-ному уровню производства в рамках контрактов на недропользование в 2025 году в первую очередь обусловлено сильным портфелем контрактов и растущим объемом продаж, превышающим объемы производства при консервативных сценариях добычи на 2023-2024 годы. Поскольку мы видим явные признаки того, что отрасль вступила в новый цикл долгосрочной контрактной активности, обусловленной потребностью в пополнении запасов, «Казатомпром», с его высококачественными активами и низкой себестоимостью производства, полностью готов реагировать на улучшающиеся рыночные условия», – отметил Кошербаев.

По данным компании, решение вернуться к 100%-ному уровню производства в рамках контрактов на недропользование обусловлено тем, что «Казатомпром» продолжает успешно заключать среднесрочные и долгосрочные контракты как с новыми, так и с существующими клиентами на фоне улучшающейся конъюнктуры рынка урана. Дополнительные объемы производства 2025 года будут направлены на выполнение контрактных обязательств компании по поставкам в 2025 году и в последующие периоды.

Ожидается, что реализация данного решения приведет к увеличению предполагаемого уровня мирового первичного производства урана в объеме до 6 тыс. тонн в 2025 году по сравнению с запланированными объемами производства компании на 2024 год. Объем производства «Казатомпрома» в 2025 году, таким образом, ожидается на уровне 30,5–31,5 тыс. тонн урана (на 100%-ной основе), достигнув 100% общего объема производства в рамках контрактов на недропользование на 2025 год.

Основная часть существенного роста объемов добычи с 2024 по 2025 год, отмечают в компании, зарезервирована в рамках среднесрочных и долгосрочных контрактов. В связи с этим «Казатомпром» начинает работу с партнерами по совместным предприятиям и уранодобывающими дочерними предприятиями для подготовки бюджетов и производственных планов на 2024 год с учетом ожидаемого роста объемов добычи в 2025 году. При этом решение относительно производственных планов и объемов добычи после 2025 года пока не принято.

«Казатомпром» рассчитывает на увеличение продаж урана в 2023 году, сообщил 25 августа председатель правления компании Ержан Муканов.

«Мы ожидаем увеличения объема продаж по сравнению с предыдущими прогнозными показателями ввиду дополнительных запросов от клиентов на изменение годовых объемов поставок в рамках текущих контрактов, некоторых новых долгосрочных контрактов с поставкой в течение 2023 года», — сказал он на пресс-конференции.

Консолидированный объем реализации продукции возрастет до 17,5-18 тыс. тонн по сравнению с прежним прогнозом в 15,4-15,9 тыс. тонн. При этом «Казатомпром» понизил свой прогноз по среднегодовому курсу до 460 тенге за доллар США с 470 тенге ранее. Общая выручка возрастет до 1,27–1,31 трлн тенге с 1,08–1,09 трлн ранее.

В соответствии со стратегией компании, а также с учетом ограничений по разработке месторождений и добыче ожидается, что объемы производства в 2024 году останутся на уровне минус 10% от общего уровня контрактов на недропользование, что составляет около 25 тыс. тонн урана. «Казатомпром» планировал сообщить о производственных планах на 2025 год до конца текущего квартала.

«Казатомпром» отчитался о росте чистой прибыли по итогам первого полугодия до 222,3 млрд тенге, что на 33% больше, чем в аналогичном периоде 2022 года. Рост прибыли был обусловлен в основном ростом цен на уран и увеличением объема продаж. Себестоимость реализации выросла на 10% — до 320,5 млрд тенге. Общие и административные расходы выросли до 32,2 млрд тенге с 18,8 млрд тенге годом ранее. Чистый долг «Казатомпрома» на 30 июня составил 176,7 млрд тенге (на конец 2022 года он составлял 170,5 млрд тенге, на 30 июня 2022 года – 282,4 млрд тенге).

Производство урана U3O8 выросло в первом полугодии до 10 225 тонн с 10 070 тонн годом ранее (+2%). Объем реализации составил 9527 тонн (9017 тонн годом ранее, или +6%). Средняя цена реализации составила 55 257 тенге, или $47,04, за фунт в первом полугодии по сравнению с 47 807 тенге и $40,88 годом ранее соответственно, или на 16% и 15% больше соответственно. Денежная себестоимость составила на 30 июня $12,18 за фунт по сравнению с $9,77 за фунт годом ранее (+22%). Консолидированные запасы готовой продукции U3O8 на 30 июня составили 7644 тонны, что на 18% ниже, чем годом ранее.

Стоит отметить, что одним из вопросов на внеочередном собрании акционеров «Казатомпрома» 1 ноября должна быть рассмотрена крупная сделка (более 50% от общей балансовой стоимости активов) по долгосрочным договорам продажи концентратов природного урана китайской State Nuclear Uranium Resource Development Company Limited.

Согласно отчетности за первое полугодие, ключевым потребителем «Казатомпрома» являлся Китай, который приобрел за этот период уран на 218,6 млрд тенге по сравнению с 97,5 млрд тенге в первом полугодии 2022 года.

Также группа осуществила продажи в следующие страны: США – 118 млрд тенге (60,3 млрд тенге), РФ – 72 млрд тенге (30,7 млрд тенге), Казахстан – 55,5 млрд тенге (60,7 млрд тенге), Франция – 51,8 млрд тенге (28,7 млрд тенге), Нидерланды – 48,4 млрд тенге (0), Канада – 30,7 млрд тенге (64,9 млрд тенге), Великобритания – 4,6 млрд тенге (116,2 млрд тенге), другие страны – 19,1 млрд тенге (35,1 млрд тенге). Всего выручка составила 618,7 млрд и 493,7 млрд тенге соответственно.