Goldman Sachs назвал акции с доходностью «великолепной семерки» и меньшим риском

13.02.2024, 02:14 kz.kursiv.media

На рынке есть группа акций, которая дает такую же доходность, как «великолепная семерка», но с куда меньшим риском, утверждают стратеги Goldman Sachs. Все компании в этом списке — европейские.

Группа этих акций условно называется GRANOLAS: Goldman Sachs придумал термин еще в 2020 году, сообщил MarketWatch со ссылкой на стратегов банка во главе с Гийомом Жессоном. В составе этой группы: британская фармкомпания GSK, швейцарская фармкомпания Roche, поставщик оборудования для производства чипов из Нидерландов ASML, швейцарский производитель продуктов питания Nestle, швейцарская фармкомпания Novartis, датская фармкомпания Novo Nordisk, французский производитель косметики L’Oreal, французский владелец люксовых брендов LVMH, британо-шведская фармкомпания AstraZeneca, немецкий разработчик софта для бизнеса SAP и французская фармкомпания Sanofi.

Общая доходность GRANOLAS с января 2021 года по январь 2024-го составила 63%, что соответствует результату за тот же период «великолепной семерки» технологических компаний США, на которые пришелся основной рост американского фондового рынка в 2023 году, подсчитал Goldman Sachs. В «семерку» входят Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla. Средняя волатильность GRANOLAS за срок с 2018 года при этом была вдвое ниже, чем у «семерки», передает MarketWatch.

GRANOLAS намного дешевле, чем «семерка»: у нее соотношение акций к прибыли составляет 20, а у «семерки» — 30, написал MarketWatch. Вместе с тем, GRANOLAS относительно дороги по сравнению с другими европейскими акциями. Компании торгуются с премией к рынку, поскольку они обеспечивают сильный и предсказуемый рост, считает Жессон. По словам стратегов Goldman Sachs, покупать и держать акции GRANOLAS стоит тогда, когда рост мирового ВВП держится ниже 3%: именно это будет происходить в следующие пять лет, ожидает банк.

GRANOLAS обеспечила 60% всего роста европейских акций в 2023 году, пишет Barron’s. На компании из группы приходится четверть рыночной капитализации главного европейского индекса Stoxx 600. Они — главная причина того, почему европейские акции хорошо держатся, несмотря на слабый рост экономики, отметил Жессон. Компании из этой группы опубликовали хорошие отчетности за IV квартал, особенно Novo Nordisk с успехом ее препаратов для людей с диабетом и ожирением и ASML с ростом заказов на оборудование. Вместе с тем, L’Oreal разочаровала своими сложностями в Китае.

GRANOLAS хорошо платит дивиденды: средняя дивдоходность у компаний группы составляет 2,5% — сильно выше, чем средняя по индексу S&P 500 (1,5%) и у «семерки» (всего 0,3%), добавил Barron’s.

«GRANOLAS показывает качества, которые, по нашему мнению, будут доминировать в этом цикле: большой рост прибыли, низкая волатильность, высокая и стабильная маржинальность и крепкое финансовое положение. Мы думаем, что она также должна выиграть от структурного сдвига в сторону пассивного инвестирования и от нехватки ликвидности на европейском рынке акций», — заявил Гийом Жессон.