Инвестиции в аксессуары: как выбрать то, что подорожает

20.01.2024, 07:35 kz.kursiv.media

В последние годы расцвет переживает не самый очевидный, казалось бы, сегмент рынка предметов искусства и коллекционирования — это luxury-аксессуары. Обычно их делят на три направления: ювелирные украшения, часы и женские сумки. И вполне возможно, что по рыночной динамике и объемам продаж эти направления скоро догонят другие классические виды так называемых investments of passion: инвестиций в предметы искусства и коллекционирования (живопись, нумизматику, редкие вина и пр).

Рыночные результаты минувшего года это подтверждают. В отличие от других направлений коллекционирования — например, современного искусства — сегмент luxury-аксессуаров уверенно рос. В 2023 году совокупный объем продаж часов, сумок и ювелирных изделий на аукционах большой тройки — домов Christie’s, Sotheby’s и Phillips — стремится к $2 млрд (точную статистику аукционные дома традиционно обнародуют ближе к весне). И это только тематические аукционы, без учета точечных продаж этих аксессуаров на других торгах.

У сегмента есть одна особенность: его развитие определяют не только продавцы и коллекционеры. Доминирующими и очень активными игроками здесь являются бренды — производители предметов роскоши, статусные компании с многолетней историей. И они не только формируют предложение, но и сами стимулируют спрос. Как это происходит? Именитые дома — Cartier, Hermès, Patek Philippe и др. — вкладывают в свою рекламу и имидж столько денег, что этим не только стимулируют первичный рынок, но и подогревают вторичный. И хотя между многолетними традициями покупки, дарения и передачи в наследство украшений и дорогих часов и сравнительно свежей модой на коллекционирование брендовых женских сумок вроде бы мало общего, эти рынки похожи больше, чем кажется. Основная движущая сила на них — это колоссальные бюджеты компаний на маркетинг. За украшениями Cartier не охотились бы, если бы это был не Cartier. Собирают не просто сумки, а сумки Hermès. И так далее.

Рекламные манипуляции, впрочем, не единственный рычаг, при помощи которого бренды влияют на состояние сегмента. Так, например, Cartier для своего музея скупает на вторичном рынке свои же украшения — и этим подогревает к ним интерес и стимулирует цены. Часовые бренды контролируют вторичный рынок иначе: чтобы подтвердить коллекционную ценность часов, покупатель должен обратиться в компанию и получить сертификат — подтверждение того, что все детали оригинальные и не подвергались замене. Только тогда получится установить максимальную цену продажи.

Пока на рынке luxury-аксессуаров лучше всего обстоят дела в сегменте ювелирных изделий. Важный момент: мы говорим об украшениях или предметах, созданных из драгоценных металлов и камней (инвестиции в сами камни — другая история). Пока итоговые цифры ушедшего 2023-го проходят последнюю проверку, мы вправе обратиться к результатам 2022 года: основные тренды в этом секторе рынка остались неизменны. Большая аукционная тройка — дома Phillips, Sotheby’s и Christie’s — в ювелирном сегменте показала устойчивый рост продаж на 14,5% в совокупности, а суммарный оборот превысил $800 млн. В новом году этот результат, скорее всего, удастся превзойти. Традиционно главными производителями украшений инвестиционного класса считаются Cartier (лидер рынка в последние годы), Van Cleef & Arpels и Bulgari.

Что обеспечивает инвестиционную привлекательность ювелирного изделия? Прежде всего уникальность и качество материала, из которого изготовлен предмет, бренд, состояние и провенанс (если, например, предмет принадлежал известной личности). Иногда, впрочем, выходит на первый план именно материал: так, мода на цветные бриллианты привела к тому, что все ценовые рекорды последних лет (за исключением уникальных украшений музейной редкости с многовековой историей) принадлежат предметам с бриллиантами розовыми, голубыми, желтыми и других цветов. Поспорить в популярности с такими предметами могут сегодня разве что ювелирные изделия периода ар-деко.

В 2023 году самым дорогим из проданных на аукционах украшений стало кольцо Bulgari Laguna Blu с голубым бриллиантом весом в 11,16 карат: на торгах Sotheby’s в Женеве 16 мая 2023 оно «ушло» за $26 млн. (22,625,100 CHF).

К слову, у этого голубого бриллианта есть своя история, которая началась вовсе не в прошлом году. Еще в 1970-х некий коллекционер приобрел его у Джорджио Булгари — в те дни камень был частью кольца. Вплоть до недавних пор украшение оставалось в частной коллекции, и лишь весной 2023 голубой бриллиант вновь привлек внимание прессы: в этот раз его поместили в центр колье, в котором амбассадор Bulgari Приянка Чопра явилась на бал Met Gala 2023. После бала бриллиант был снова помещен в кольцо, которое позже и продали на Sotheby’s.

На втором по обороту месте после ювелирных изделий — сегмент наручных и карманных часов. В нем есть четыре основных направления: это часы-луковицы и карманные часы, созданные в период до Первой мировой войны, первые модели наручных часов на ремешке (так называемые first straps, созданные в период между войнами), винтажные часы, выпущенные в послевоенный период и до 1980-х годов, и, наконец, современные «сложные» часы, так называемые complication watch. Для последних справедливо правило: чем сложнее, тем дороже. Хотя высокой ликвидности предмета даже высочайшая сложность не гарантирует.

Часы, как и другие предметы категории lifestyle, очень чувствительны к моде. От того, насколько востребованы в данный момент тот или иной бренд или модель, во многом зависит рыночная цена. Сегодня в тренде часы категории Vintage, и среди них есть свои лидеры — проверенные и не теряющие популярности в последние десятилетия модели Rolex (например, Submariner или Daytona), Patek Philippe (коллекция Nautilus) или Omega Seamaster. Тот же Rolex славится тем, что при быстрой перепродаже удерживает до 97% своей стоимости. Это очень хороший результат: в целом часы дорожают неторопливо и свой инвестиционный потенциал раскрывают на среднем и длинном горизонте.

На продаже часов большая аукционная тройка заработала в 2022 году впечатляющие $626 млн., и от 2023 года мы можем ожидать сравнимых цифр. Так, дом Phillips уже отчитался о суммарных продажах в этом сегменте объемом в $217 млн. (для сравнения, в 2022 году было $227 млн.). Да и в целом 2023-й год был отмечен рядом интересных продаж. Так, в июне Sotheby’s выставил на торги редчайший экземпляр хронографа Patek Philippe модели «Pinkon Pink» Ref. 1518, что стало практически сенсацией: до этого момента считалось, что часов модели №1518 в такой комплектации — с циферблатом и стрелками из розового золота — в мире существует всего четырнадцать. О существовании этого, пятнадцатого, экземпляра до торгов Sotheby’s эксперты не подозревали. Выставленный на аукцион хронограф был произведен в 1946 году, продан первому владельцу в 1947-м, с тех пор оставался в его семье и рынку известен не был. В результате за редкий лот в ходе июньского аукциона Sotheby’s покупатель отдал $3,87 млн.

Среди стабильных трендов в этом сегменте можно отметить неизменный интерес к предметам с примечательным провенансом. Здесь с точки зрения ценообразования показателен рекордный результат для того же Rolex: модель Daytona Ref.6239 1968 года, принадлежавшая Полу Ньюману, была продана в далеком 2017 году на аукционе Phillips за $17,7 млн. Тут в первую очередь сыграл роль провенанс, который перевел часы из категории коллекционных аксессуаров в разряд меморабилии. Рекорд для наручных часов в общем и для бренда Patek Philippe в отдельности — $31 млн за модель Patek Philippe с двусторонним корпусом Grandmaster Chime на аукционе Christie’s Only Watch в Женеве в ноябре 2019-го.

По сравнению с часами и ювелирными украшениями сегмент дамских сумок сравнительно молод и пока невелик. Если учитывать аукционные дома Европы, проводящие специализированные торги (например, Artcurial в Париже), то годовой оборот продаж составляет около $30 млн. Аналитики относят этот сегмент к растущим; по данным исследовательской фирмы Data Bridge Market Research, к 2029 году он может достигнуть объема в $42 млрд. (эта цифра включает как первичные продажи, так и частные вторичные — вне открытых аукционов). Большую же часть объема аукционного рынка уже много лет обеспечивают два дома-лидера Christie’s и Sotheby’s. Так, в 2023 году только на продажах в Гонконге Christie’s заработал $20 млн. Для сравнения, в допандемийном 2019-м году в $23 млн оценивался суммарный доход двух домов-лидеров.

Наиболее статусным и желанным брендом на этом рынке много лет остается Hermès. В 2023 году самой дорогой стала сумка 2020 года выпуска из кожи нильского крокодила Hermès Himalaya Niloticus Crocodile Diamond Birkin25: 25 ноября 2023 на торгах Christie’s Гонконг она ушла с молотка за $357 тыс. (HK$ 2 772 000). Фурнитура сумки была украшена 155-ю бриллиантами общим весом в 5,51 карат.