Наш веб-сайт использует файлы cookie, чтобы предоставить вам возможность просматривать релевантную информацию. Прежде чем продолжить использование нашего веб-сайта, вы соглашаетесь и принимаете нашу политику использования файлов cookie и конфиденциальность.
Политики Европейского центрального банка, готовящиеся к первому повышению процентных ставок более чем за десятилетие, получили противоречивые сигналы об инфляции, которую они пытаются обуздать, поскольку рост цен неожиданно достиг рекордного уровня в Испании и замедлился в Германии.
Затраты на энергию и продукты питания привели к росту инфляции в Испании до 10% в прошлом месяце, несмотря на попытки правительства обуздать ее и усилив давление на премьер-министра Педро Санчеса. Тем временем в Германии снижение пошлин на топливо и скидки на проезд в общественном транспорте помогли замедлить рост цен.
«Это вопрос ожидания до 1 июля, когда у нас будет консолидированное число для всей еврозоны, и мы увидим, потому что мы зависим от данных», — сказала президент ЕЦБ Кристин Лагард в Синтре, Португалия, имея в виду оба наборы данных, опубликованных в среду. «Нам нужно сделать то, что мы должны сделать, то есть вернуть его к 2%, и мы это сделаем».
Поскольку меры, принятые в Берлине, носят временный характер, инфляция в Германии все же может возобновить рост. В любом случае, падение не помешает чиновникам ЕЦБ отказаться от планов по нормализации денежно-кредитной политики после многих лет низких ставок и покупки активов на триллионы евро.
На их ежегодном совещании по вопросам политики в Синтре обсуждался вопрос о том, может ли быть оправдано повышение на полпункта — вдвое превышающее запланированный размер — когда в июле начнется цикл повышений. Сторонники могут сослаться на то, что инфляция превысила 20% в одном из уголков еврозоны, состоящей из 19 членов, наряду с недавним повышением Федеральной резервной системы на 75 базисных пунктов.
Если ухудшение данных «указывает на сохранение инфляции, на ее ускорение, 50 базисных пунктов должны быть вариантом политики на июль», — сказал в интервью член Совета управляющих Гедиминас Симкус.
Пока Лагард говорит, что повышение на четверть пункта остается базовым вариантом, что ее бельгийский коллега Пьер Вунш в интервью назвал «завершенным делом». Кроме того, наиболее вероятным исходом следующего заседания в сентябре остается повышение на полпункта, если за это время инфляционный фон не улучшится.
Данные из Франции в четверг и Италии и самой зоны евро в пятницу, как упомянула Лагард, прольют больше света на то, куда движутся цены. Но аналитики мало надеются на общерегиональный спад ближе к концу года. По оценкам экономистов, опрошенных Bloomberg, инфляция в еврозоне ускорилась до нового исторического максимума в 8,5% в июне. За год не замедлился.
Не только цены беспокоят политиков. Растущая угроза отключения электроэнергии в России вызывает опасения по поводу рецессии в Германии, крупнейшей экономике блока, а отдельные данные, опубликованные в среду, свидетельствуют о росте пессимизма в отношении перспектив среди домохозяйств.
Кроме того, есть колебания рынка, которые побудили ЕЦБ провести экстренное заседание в этом месяце. Инвесторы опасаются, что будет сложно поднять стоимость заимствований, удерживая под контролем доходность облигаций стран-должников.
Чиновники работают над инструментом для предотвращения того, что они называют фрагментацией на рынках государственного долга, а тем временем разрешают реинвестиции из портфеля облигаций, накопленного за счет экстренной покупки во время пандемии.
Новый инструмент фрагментации является источником большинства предположений. Хотя существуют различия в обстоятельствах, в которых он должен быть развернут, и условиях, которые он должен выполнять, политики в основном согласны с тем, что это необходимо для обеспечения эффективности их усилий по борьбе с инфляцией.
Важно, чтобы фрагментация «не мешала нормализации денежно-кредитной политики», заявил в интервью член управляющего совета ЕЦБ Мартиньш Казакс.
В своей вступительной речи во вторник Лагард высказалась еще более решительно.
«Мы обеспечим сохранение упорядоченной передачи нашей политической позиции по всей зоне евро», — сказала она. «Мы устраним все препятствия, которые могут поставить под угрозу наш мандат по ценовой стабильности».
Qogam — новости Алматы и мира
